O ouro e a prata se destacaram no ranking dos melhores investimentos de 2025, ocupando as primeiras posições entre os ativos com maior valorização no período. O ouro encerrou o ano com alta de 66%, enquanto a prata registrou uma valorização ainda mais expressiva, com avanço de 148%.

Segundo a economista-chefe da InvestSmart XP, Mônica Araújo, a forte alta dos metais preciosos em 2025 foi resultado da combinação de diversos fatores que impulsionaram as cotações ao longo do ano.

Queda de juros e tensões globais impulsionaram o ouro

No caso do ouro, Mônica Araújo explica que os principais motivadores foram a queda na taxa de juros promovida pelos principais bancos centrais, o aumento das tensões geopolíticas e geoeconômicas, a queda na confiança dos emissores de dívida soberana diante do aumento do endividamento, além da desvalorização cambial e da diversificação de investimentos.

“A própria diversificação de investimentos foi promovida principalmente pelos bancos centrais, que aumentaram suas reservas em ouro”, destaca a economista.

Ela lembra ainda que o mercado global do ouro é relativamente pequeno, com produção média anual entre 3 mil e 3,3 mil toneladas, o que contribui para desequilíbrios entre oferta e demanda. “Quando há um aumento forte da demanda, a oferta não consegue acompanhar, gerando desequilíbrio no mercado e consequente alta no preço da commodity”, afirma.

Mônica Araújo reforça que o investimento em ouro tem características de proteção patrimonial e elevada liquidez.

Uso industrial explica valorização ainda maior da prata

A economista ressalta que a alta da prata foi ainda mais relevante em 2025 e teve motivações adicionais em relação ao ouro. A principal delas é o uso industrial do metal.

“Como um excelente condutor elétrico e térmico, a prata é insubstituível em várias aplicações, tais como placas de circuito impresso, veículos elétricos, baterias, entre muitos outros.”

Além disso, o mercado da prata apresenta características técnicas que aumentam sua volatilidade, especialmente por ser menos líquido e contar com estoques restritos. Em 2025, alguns eventos adicionais potencializaram a valorização, como entraves regulatórios em países produtores, especulações sobre tarifas de importação pelos Estados Unidos, fluxo de entrada em ETFs de metais preciosos e preocupações com possíveis restrições à exportação de prata pela China.

Cautela após forte valorização dos metais

Após um movimento de alta tão intenso, Mônica Araújo avalia que é natural ocorrer alguma realização de lucros no curto prazo, o que exige cautela ao incluir esses ativos no portfólio.

“É importante acompanhar se os motivadores fundamentais que suportaram a forte alta em 2025 irão se manter nos próximos anos”, observa.

Segundo a economista, do ponto de vista geopolítico, 2026 começou com aumento do risco global, considerando a operação realizada pelos Estados Unidos na Venezuela, fator que segue no radar dos investidores.